锰13钢板9月铁矿石自身供需出现了一些边际改善，加上人民币贬值及海运费的增加，铁矿石短期向上仍有空间。上周焦炭与钢材价格明显回调，做多资金离场后，铁矿石下跌压力释放，开启补涨之路。

　　9月唐山钢厂将继续执行8月限产方案，铁矿石需求短期难有明显上升。钢厂在政策波动较大情况下，以采购港口现货为主来降低风险，但铁矿石贸易商因进口成本偏高而报价坚挺，且国产铁精粉库存下降报价上涨，当前PB块矿资源偏紧对市场形成利好。资金方面，前期多焦炭、多螺纹的资金多以铁矿石作为空头配置。上周焦炭与钢材价格明显回调，做多资金离场后，铁矿石空头释放，开启补涨之路。

　　钢厂利润高企矿山成本支撑

　　在前几年铁矿石价格大幅下跌并跌破部分非主流与中小矿山成本过程中，四大矿山凭借成本优势，将高成本矿和非主流矿逐渐挤出市场，目前市场占有率已达70%，在定价方面的话语权进一步上升。我国铁矿石进口依存度也从前几年的60%上升到85%左右，四大矿依赖着极高的市场占有率及中国钢厂的依赖度，掌握着铁矿石定价权，在钢厂盈利较高时，积极提高售价。钢价上涨与钢厂利润上升过程中，对高品矿的需求较高。钢厂对于铁矿石价格变化的敏感度降低，限制铁矿石下跌空间。

　　前期高低品矿价差拉大导致中低品矿矿山成本抬升。据Mysteel估计，全球3亿吨铁矿石产能对应的成本是50—60美元，成本线将对铁矿石价格形成支撑。特别是在钢厂利润可观的情形下，拥有定价权处于卖方垄断地位的矿山对价格下跌的容忍度有限。

　　高品矿与块矿资源下降

　　澳洲财年是每年7月1日至次年的6月30日，6月下旬FMG因财年冲刺发货量猛增，7月澳洲港口泊位开始检修，导致发货量出现明显回落。6月澳巴发货量平均为2555万吨/周，7月大幅下降至2325万吨/周，降幅为230万吨/周。澳洲以PB粉矿为主，港口高品粉矿主要来自澳洲，7月发货量的明显下降，导致港口高品粉矿资源偏紧，北方6大港口库存中中高品粉矿占比从6月底48.1%的高位开始下滑;今年高炉在非采暖季的限产也使得钢厂对块矿需求增加，块矿的港口库存不断下降，块矿溢价也将继续支撑铁矿石价格。

　　有消息称，澳大利亚最大的铁矿石矿山力拓将在9月进行铁路维修，预计9月减少10批货物的装载量，约减少170万—200万吨的产量，高品粉矿资源供应短期或难以回升。

　　唐山限产下铁水产量不减反增