国信期货钢铁产业部杨磊表示，相比于指数定价方式，以期货价格为基准的基差贸易定价具有三方面优势，一是公开、公平、公正的期货价格是基差贸易的保障。作为全球唯一采取实物交割的铁矿石衍生品，我国铁矿石期货合约制度持续优化完善，期现价格有效收敛，期货的价格发现和套保功能有效发挥。二是铁矿石期货规模和流动性充足，为实施多样化的对冲策略创造了条件。双方可根据实际情况选择基差制定方或点价方。同时依据市场不同情况选择对冲手段，可先用货后定价。三是有利于全行业风险管控与物、价分离。通过基差贸易，将价格风险转变为基差风险，企业无论是否参与期货市场都可进行风险管控，并有效节约资金成本。

　　相关嘉宾介绍，在钢铁行业，基差贸易类似于铁矿石漂货定价的“指数+溢价/折扣”模式，在此基础上升级为“铁矿石期货价格+基差”，再配合点价及套保策略。

　　根据点价方不同，基差贸易可分为买方点价和卖方点价。在买方点价模式中，双方确定基差、签订合同后，上游卖方在期货市场做空以锁定利润、规避价格下跌的风险，下游买方根据期货盘面价格择机点价、确定结算价格，同时上游卖方平仓，最后依据合同相关约定交货。在卖方点价模式中，双方确定基差、签订合同后，下游买方在期货市场做多以锁定采购价格、规避价格上涨的